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  原标题:专访兴业王德伦(金麒麟分析师):A股正经历首次长牛,最大主线仍是核心资产

  牛市来了吗?2020年下半年开启,随着行情的持续火热,这个问题的答案也逐渐清晰。

  近日,兴业证券首席策略分析师王德伦在接受澎湃新闻记者专访时表示,7月首周行情主要是一系列利好消息提振投资者情绪所致,蓝筹股近日的崛起并非风格切换,而是风格配置的再平衡与扩散。

  他说:“整体来看目前市场风格未变,最大的主线依然是核心资产,核心资产的扩散与再平衡。金融地产周期科技等高性价比核心资产都是‘香饽饽’,这才是‘蓝筹搭台,成长唱戏’。没有金融地产周期的表现,蓝筹搭不了台,成长又如何唱戏?未来市场行情可能会进一步扩散到基本面恢复较快、景气向上的方向。”

  在此前的年度策略展望采访中,王德伦就不吝看好A股市场,认为在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的四重奏下,A股正在经历历史上第一次“长牛”,将迎来属于我们自己的“权益时代”。

  站在当下时点,王德伦依然保持这一观点,表示长期依然看好,不过他也提醒,短期来看,一些市场关心较多的问题,如部分板块估值升至历史高位,行情过后积累了一定的获利盘等,可能会对市场带来一定的压力,投资者也需要做好相应的准备,不建议盲目追高。

  以下是澎湃新闻记者与王德伦的采访问答全文:

  澎湃新闻:7月份首周市场行情突然火爆起来,你觉得主要逻辑是什么?

  王德伦:

  7月首周行情主要是一系列利好消息提振投资者情绪所致。内部流动性宽松降准预期仍在,银行试点券商牌照,龙头券商传出合并消息,金融改革加速推进,助推风险偏好和市场情绪延续高位。美国6月非农数据飙升大超预期,但疫情数字未见放缓,海外仍存不确定因素。

  澎湃新闻:牛市来了吗?基本面能否支撑?

  王德伦:

  我们依然维持前期的观点,短期把握“蓝筹搭台,成长唱戏”的结构性机会。中长期来看,我们拥有世界上最完备的经济和工业体系,未来将诞生更多的优质“核心资产”,叠加“金融开放的红利”不断加速,全球最好的资产在中国股市。在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的四重奏下,A股正在经历历史上第一次“长牛”,将迎来属于我们自己的“权益时代”。

  澎湃新闻:风格切换是最近大家讨论的比较多的话题,您一直都提的一个观点是“蓝筹搭台,成长唱戏”,你是怎么看待这种切换的?

  王德伦:

  市场没有发生所谓的风格切换,而是风格配置的再平衡与扩散。兴证策略团队从4月开始看多市场,提出“蓝筹搭台,成长唱戏”,6月中期策略重点推荐券商、地产景气链条,但我们不认为市场是单边的独舞。整体来看目前市场风格未变,最大的主线依然是核心资产,核心资产的扩散与再平衡。金融地产周期科技等高性价比核心资产都是“香饽饽”,这才是“蓝筹搭台,成长唱戏”。没有金融地产周期的表现,蓝筹搭不了台,成长又如何唱戏?未来市场行情可能会进一步扩散到基本面恢复较快、景气向上的方向。

  澎湃新闻:站在当下时间,投资者还能去追金融股吗?在众多板块中你现在最看好哪些版块?

  王德伦:

  市场风格再平衡之下,继续把握核心资产,不建议投资者盲目追高。如刚才所言,中国拥有全世界最完备的经济和工业体系,未来会在更多的领域、产业链及产业链环节上,诞生优质的“核心资产”。30年而立之年的A股、40年的改革开放、全球第二大经济体,中国的优质核心资产不仅仅在消费、医药等领域,在金融地产、周期、科技等都拥有具备全球稀缺性、高性价比的资产值得投资者配置。近期看到像地产链条,包括中游制造业(工程机械、水泥)等行业基本面恢复较快,以及受益于本轮资本市场改革、作为重要载体的龙头券商,也值得投资者关注。

  澎湃新闻:展望后市,你觉得上升空间还有多少?

  王德伦:

  A股在曲折中前行,坚定信心拥抱“长牛”。短期来看,一些市场关心较多的问题,如部分板块估值升至历史高位,行情过后积累了一定的获利盘等,可能会对市场带来一定的压力,投资者也需要做好相应的准备。但长期来看,我们内部的经济、产业、股市制度等均处在历史上较好的位置,未来“开放的红利”继续全方位惠及金融、产业和经济,全球最好的资产在中国股市,我们仍然看好A股“长牛”。

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责任编辑:陈悠然 SF104

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